Publicado en Business
Insider
Por Zach Scheidt, The Daily
Reckonin
17 de febrero de 2016
Advertencia:
La "fuerte industria de la energía está en peligro"
El
canario en el equipo de perforación acaba con la voz ronca.
La semana
pasada, una de las mayores compañías de energía en los EE.UU. - y un importante
favorito de la industria del "fracking" o del esquisto - empezó a
mostrar los principales signos de sufrimiento.
"Chesapeake
se hunde un 40% con el informe que contrató a un asesor para la reestructuración
", grita el titular de Bloomberg.
¿Chesapeake
se está acercando a la quiebra? Esta es una gran noticia. Y si usted es un
inversor de energía o no, hay mucho que puede extraer de esta gran historia.
Hoy en día, la mayoría de los principales índices financieros están siguiendo
el precio del crudo y del sector energético. A medida que la broca se para,
también lo hace el mercado. Y en este momento las cosas están con miedo - que,
como voy a compartir en un momento, podría ser una mala noticia para un sector
"una vez seguro".
Con la
comercialización del petróleo por debajo de 30 $ el barril, hay una gran tensión en la
industria de la fractura hidráulica en América. Para la mayoría de las
compañías petroleras estadounidenses, 50-60
dólares por barril son necesarios sólo para no perder dinero. Lo mismo ocurre
con las compañías de gas como Chesapeake, los precios del gas natural están
incluso muy por debajo del precio de ruptura de la mayoría de los frackers.
De hecho,
los precios se han movido tan a la baja que muchas compañías petroleras
estadounidenses no pueden obtener ganancia y ni siquiera pueden perforar nuevos
pozos. A continuación, en la tabla se puede ver que el número de plataformas
petrolíferas activas se ha reducido enormemente.
Si
estamos "siguiendo a las plataformas" sólo hay una conclusión mirando
la tabla de cerca. Las empresas como Chesapeake, la quintaesencia del
"go-go" de los jugadores de esquisto, parece que se dirigen a recorrer
un largo camino hacia la reestructuración y la quiebra.
Esas son
malas noticias para la industria de la perforación. Pero también es una mala
noticia para otro sector de la energía una vez seguro.
Usted verá
que cuando los frackers estadounidenses comenzaron a producir enormes cantidades
inesperadas de petróleo y gas natural, la necesidad de tuberías se disparó. Más petróleo significa
más dinero, para las tuberías. Pero hoy en día las perspectivas de las tuberías
ha dado un giro desagradable para ir a peor.
Parece
sencillo, pero si los productores empiezan a ir panza arriba, entonces es sólo
una cuestión de tiempo que algunas de estas tuberías recién estrenadas se
sequen también.
En el
momento justo, junto con la noticia de Chesapeake, tres grandes compañías de
tuberías cayeron más de un 30% el lunes. El jugador importante de oleoductos
que Chesapeake utiliza para transportar el gas natural, Williams Companies, se
redujo un 35%.
Las tuberías
una vez fueron consideradas como "seguras" porque su modelo de
negocio no depende de los precios del petróleo o del gas natural. Mientras
existe una amplia oferta en la tubería de estas empresas que recogen
"peajes" cuando el petróleo y el gas pasa a través de ellas. Sin
embargo, estas empresas están teniendo ahora el mismo problema que afecta al
resto de la industria de la fractura hidráulica en América.
Hoy en
día, con un menor número de equipos de perforación y un menor número de pozos
en perforación, las acciones de las tuberías en Estados Unidos pronto se enfrentarán
a un intenso viento de cara.
Pero aquí
es donde se pone mucho peor para los inversores que buscan seguridad.
Usted verá,
las compañías de tuberías se estructuran legalmente para pagar la mayor parte
de sus ingresos en forma de dividendos. Estos dividendos han sido una
característica atractiva para los inversores que buscan ingresos esperados de
forma segura y fiable. Son parte importante en muchos ETFs y fondos mutuos.
Hoy en
día estas obras de dividendos una vez seguras se preparan para un retroceso
importante - y con una ronda de severos recortes de dividendos.
Al igual
que el editor de Lifetime Income
Report, el mes pasado envié una advertencia a
mis lectores (además de una alerta de "venta" de un puñado de estos
jugadores de las tubería.) Hoy, quiero darle la misma advertencia.
Con beneficios
pobres y un panorama bastante sombrío en el precio del petróleo y el gas, estas
compañías de tuberías no tienen los fondos para pagar sus dividendos de alto
rendimiento.
De hecho,
muchas empresas están pagando actualmente dos veces sus ingresos en forma de
dividendos sólo para satisfacer a los inversores. Están haciendo todo lo
posible para recaudar dinero para pagar sus dividendos - en algunos casos con la
emisión de más acciones o de asumir una deuda a largo plazo. Eso es
insostenible en el mejor de los casos. Y no hace falta ser un genio para ver
por qué los inversores están huyendo.
Los precios
de la energía están persistentemente bajos. Los equipos de perforación están
acumulando polvo. Y hay una creciente posibilidad de que las tuberías de la energía
de Estados Unidos no cumplan con las expectativas.
Además,
con el aumento gradual de la producción de Irán, Arabia Saudita manteniendo sus
grifos abiertos y ahora Irak bombeando a niveles récord, el precio del petróleo
no es probable que rebote en el corto plazo.
Por
ahora, recomiendo el escaneo de su cartera para estas compañías de tuberías una
vez seguras. Ponerlos en la línea lateral hasta que veamos un incremento en el
petróleo.
Su mejor
opción es esperar a que sucedan las quiebras potenciales y volver cuando la
situación sea buena.
Para
acceder a la noticia,
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