Publicado en Oil
Price
Por Tsvetana
Paraskova
22 de diciembre de 2016
Predecir a donde llegaran los
precios del petróleo el próximo mes o el próximo año siempre ha sido un juego impredecible,
y con mayor razón en los últimos dos años desde que comenzó la caída de los
precios del petróleo.
Los analistas han pronosticado
precios en el rango de US $ 10 a US $ 70 en varios momentos de este año, y los
precios reales también han tenido un viaje lleno de baches, con el crudo WTI
que va desde menos de US $ 30 en enero de 2016 hasta la mayor subida en 17 meses
a US $ 55 el 12 de diciembre de 2016.
De cara a 2017, las
predicciones del precio del petróleo de los principales organismos y bancos de
inversión generalmente no son ampliamente divergentes y flotan en los EE.UU. De
$ 50- $ 60 la oferta, pero ha habido algunos puntos de vista más radicales que son
extremadamente alcistas o calamitosamente bajistas.
En febrero de este año, cuando
el WTI estaba a poco más de US $ 31, Brandon Blossman de Tudor Pickering Holt
& Co dijo que esperaba el petróleo a US $ 70 para final del año, y a US
$ 90 a finales del año próximo, al comentar la tendencias en Colliers International Trends 2016 Commercial
Real Estate Market Up dar, según citó Houston
Agent Magazin.
Esta predicción se produjo
menos de un mes después de que Standard Chartered hubiera dicho que esperaba que
el petróleo tocara un mínimo de US $ 10 este año, un nivel no visto desde 1998.
Ambas previsiones fallaron por
kilómetros. Para junio de este año, los precios habían tocado los US $ 50 , pero no habían subido mucho más.
Fue en junio cuando Pavel
Molchanov de Raymond James dijo que los inventarios globales podrían revertir su
crecimiento y empezararían a disminuir en la segunda mitad del año y seguiría acelerandose la disminución en la previsión de 2017. Raymond James pronosticó un WTI a US $ 75 en el primer
trimestre del próximo año y US $ 80 en el cuarto trimestre de 2017.
En el lado opuesto está Shawn Driscoll, gerente de T. Rowe Price New Era fund, que dijo a
Barrons.com a principios de este mes que "estamos en un secular mercado
bajista del petróleo" , esperando que dure de 10 a 15 años.
Otras proyecciones de los
analistas están subestimando "masivamente" la rapidez y lo grande que
será la reaparición del esquisto de Estados Unidos, dijo Driscoll, añadiendo
que él ve el petróleo a menos de US $ 50 en el final de 2017, y una "caída
por debajo de 40 $ el barril" en algún momento en el año 2018.
La mayor parte de las otras
proyecciones en los últimos dos meses motivadas por el esperado acuerdo de la
OPEP y luego por el acuerdo del cártel de recortar la producción - no sólo han
hablado de los precios del petróleo, sino que para los analistas más optimistas fue un acuerdo que podría acelerar la reducción del exceso mundial
de petróleo. El mercado es probable que se mueva en un déficit en la primera
mitad del próximo año, estimado en 600.000 bpd, según dijo la Agencia Internacional
de Energía (AIE), siempre y cuando los productores de la OPEP y no OPEP logren
(y estén dispuestos) a respetar los recortes prometidos .
Poco más de un mes antes de que
se anunciara el acuerdo, el Banco Mundial elevó su pronóstico del precio del
petróleo para 2017 en un promedio de US $ 55 para el próximo año, US $ 2 más
que su pronóstico anterior.
Un petróleo por encima de US $
55 el próximo año, según la consultora de energía Wood Mackenzie, vería la
industria del petróleo y el gas girando a un flujo de caja positivo por primera
vez desde la recesión, y esperaría que 2017 sea un año de "estabilidad y
oportunidad" para el sector.
Seis meses más tarde, con el
comercio de petróleo a 20 dólares por debajo de la previsión de Raymond James,
Molchanov sigue siendo alcista con el petróleo después de que la OPEP acordara limitar
la producción. El 30 de noviembre, dijo que la demanda mundial "muy
fuerte" y "estará en muy buena forma" , y que los precios del petróleo
en 2017 tienen que ser "significativamente más altos, incluso después de
la reciente recuperación, para apoyar un nivel más sostenible de la
inversión".
En una sondeo de Reuters con 29
analistas y economistas llevadas a cabo después de la oferta de la OPEP,
Raymond James mantuvo la mayor previsión de 2017 para el precio del Brent, en
US $ 83 por barril, mientras que el sondeo promedio del Brent fue de US $ 57,01
para el próximo año.
Sin embargo, la EIA advirtió:
"Los valores de las opciones y los contratos de futuros indican una
incertidumbre significativa en la evolución futura."
BofA Merrill Lynch - uno de los
puntos de vista optimistas entre los bancos de inversión - dijo en su Perspectivas del mercado de 2017 que su
pronóstico para el crudo WTI es de US $ 59 y el Brent - a US $ 61. BofA Merrill
Lynch también ve factores para un rebote del esquisto de Estados Unidos en sus
proyecciones de precios.
"Los pronósticos de
precios incrustan un incremento secuencial de 500.000 barriles por día en la
producción de crudo de Estados Unidos, un aumento de la producción interior a
9,2 millones de barriles por día a finales de 2017," dijo el banco.
Como siempre, el juego de
predecir los precios del petróleo tendrá también sus ganadores y perdedores en los
próximos años. Pero 2017 tiene algunos comodines importantes para vender los precios
del petróleo, incluyendo, aunque no limitado a: ¿Cumplirá la OPEP los recortes
prometidos? ¿Conseguirán esos recortes reequilibrar el mercado en algún momento
del próximo año? Incluso si comienzan el año con los recortes, ¿algunos
productores de la OPEP y no OPEP empezaran a hacer trampa y no cumplir con las
promesas una vez que vean más ingresos con los precios más altos del petróleo y
estarán tentados de obtener más ingresos? ¿Qué tan rápido se recuperará el
esquisto estadounidense? ¿Cómo afectaría esto al suministro y a los precios mundiales del petróleo? ¿Cómo reaccionaría la OPEP ante el resurgimiento de
esquisto de Estados Unidos?
Que comience el juego, y guárdense
de las proyecciones, que van desde $ 10 a $ 90.
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